O que acontece com as opções durante as divisões de estoque.
O que acontece às opções durante as divisões de estoque - Introdução.
"O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?" Esta é talvez uma das primeiras perguntas que os operadores de opções iniciantes perguntam logo após a negociação de opções de forma real. Esta é uma questão extremamente importante para responder, pois as divisões de estoque acontecem com frequência e, sem saber o que está acontecendo definitivamente, lança todos os comerciantes de opções amadoras em desordem e confusão, levando a todas as ações erradas.
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque - O que é uma divisão de estoque?
Uma divisão de estoque acontece quando uma empresa "divide" suas ações em porções menores, mantendo o capital social global. Uma empresa com 10.000 ações negociadas em US $ 50 pode dividir em 20.000 ações de US $ 25. Isso é o que comumente chamamos de 2 por 1 de divisão e qual é a forma mais comum de separação de estoque. Se você estiver segurando ações de 100 ações dessa empresa em US $ 50 antes da divisão, você acabará com 200 ações de US $ 25 após uma separação de 2 por 1. Mas o que acontece quando você está segurando opções?
O que acontece com as opções durante as divisões de estoque?
Quando um estoque se divide, o OCC ou a Corporação de compensação de opções, ajusta automaticamente as suas opções mantendo seu corretor de negociação da opção para refletir a proporção da divisão, de modo que você também acabará com um valor de posição líquido que é equivalente antes da divisão. Se você possui 1 contrato de opções de compra de preço de exercício de US $ 50 na empresa acima mencionada acima de US $ 2 por contrato no dia de uma divisão de 2 por 1, você terminará com 2 contratos de opções de compra de preço de exercício de US $ 25 avaliadas em US $ 1 por contrato. Vejamos o efeito líquido da divisão:
Este também é o mesmo tratamento se você possuir opções de ações dos empregados. As opções que foram submetidas a tais ajustes são conhecidas como Opções Ajustadas.
O que acontece com as opções durante o estoque Splits - The Drawback.
Embora este ajuste às suas opções de compra de ações possa parecer um negócio justo, ele muda algumas coisas. Em primeiro lugar, aumenta o número de contratos de opções que você está mantendo, o que pode ou não estar em conformidade com seu plano de negociação de opções. Quanto mais contratos de opções você está segurando, maior será a perda de dólar real no curto prazo, se o estoque se derrubar. Vamos supor que os estoques da empresa caíram de US $ 25 para US $ 24 logo após o desdobramento de ações.
Próximas divisórias.
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Eu possuo opções em um estoque, e ele simplesmente anunciou uma divisão. O que acontece com minhas opções?
Quando o estoque subjacente da sua opção divide-se ou mesmo começa a emitir um dividendo em ações, o contrato sofre um ajuste que geralmente é referido como "sendo completo", o que significa que o contato da opção é modificado de acordo para que você não seja afetado negativamente ou positivamente pela ação corporativa. Enquanto uma divisão de ações ajustará o preço do título subjacente de uma opção, a opção será ajustada para que qualquer alteração no preço devido à divisão não afete o valor da opção. Tenha em mente que, se a sua opção for comprada pós-divisão (ou seja, após a divisão é anunciada), sua opção não será ajustada, pois ela será criada de acordo com o novo preço por divisão do título subjacente.
Como você calcula qual será a nova opção? Bem, você geralmente não precisa se preocupar com essas coisas, porque a Corporação de compensação de opções irá automaticamente fazê-lo por você (por um lado, de mercados ordenados e suaves). Mas se você está se perguntando como é feito, o cálculo é relativamente direto. Cada contrato de opção normalmente está no controle de 100 ações de um título subjacente a um preço de exercício predeterminado. Para encontrar a nova cobertura da opção, pegue a proporção de divisão e multiplique pela cobertura antiga (normalmente 100 ações). Para encontrar o novo preço de exercício, pegue o preço de exercício antigo e divida pelo índice de divisão. Diga, por exemplo, que você possui uma chamada para 100 ações da XYZ com um preço de exercício de US $ 75. Agora, se a XYZ tivesse um estoque de 2 por 1, então a opção seria de 200 ações com um preço de exercício de US $ 37,50. Se, por outro lado, a divisão de ações foi de 3 para 2, então a opção seria de 150 ações com um preço de exercício de US $ 50.
Divisões de ações e opções.
P: Eu possuo opções em um estoque que acabou de declarar uma divisão de ações de 2 por 1. O que acontece com minhas opções?
A: Suas opções precisarão ser submetidas a um ajuste. Em vez de cobrir 100 ações, suas opções agora cobrem 200 ações, mas o preço de exercício é reduzido para metade. Este ajuste é realizado automaticamente pela Opção de compensação da Corporação. Em geral, ajustes são feitos para opções sempre que houver um dividendo em ações, distribuição de ações ou estoque dividido.
Antes de uma divisão de ações de 2 a 1, um investidor detém uma opção de compra cobrindo 100 ações da ação XYZ com um preço de exercício de US $ 50. Após o ajuste, ele realizará duas opções de compra com preço de exercício de US $ 25.
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Divisão de ações.
O que é um "Split de estoque"
Uma divisão de ações é uma ação corporativa na qual uma empresa divide suas ações existentes em ações múltiplas para aumentar a liquidez das ações. Embora o número de ações em circulação aumente por um múltiplo específico, o valor total em dólar das ações permanece igual em comparação aos valores pré-divididos, porque a divisão não adiciona nenhum valor real. Os índices de divisão mais comuns são 2 por 1 ou 3 por 1, o que significa que o acionista terá duas ou três ações, respectivamente, por cada ação realizada anteriormente.
Uma divisão de ações também é conhecida como uma divisão de estoque para a frente. No Reino Unido, uma divisão de ações é referida como uma questão de scrip, emissão de bônus, questão de capitalização ou emissão gratuita.
BREAKING DOWN 'Split de ações'
Quando um estoque de divisão é implementado, o preço das ações se ajusta automaticamente nos mercados. O conselho de administração de uma empresa toma a decisão de dividir o estoque em várias maneiras. Por exemplo, uma divisão de estoque pode ser 2 para 1, 3 para 1, 5 para 1, 10 para 1, 100 para 1, etc. Uma divisão de ações de 3 para 1 significa que Por cada ação detida por um investidor, haverá agora três. Em outras palavras, o número de ações em circulação no mercado triplicará. Por outro lado, o preço por ação após o desdobramento de ações de 3 por 1 será reduzido dividindo o preço por 3. Assim, o valor total da empresa, medido pela capitalização de mercado, permanecerá o mesmo.
A capitalização de mercado é calculada multiplicando o número total de ações em circulação pelo preço por ação. Por exemplo, assumir que a XYZ Corp. tem 20 milhões de ações em circulação e as ações estão negociando em US $ 100. Seu limite de mercado será de 20 milhões de ações x $ 100 = US $ 2 bilhões. Digamos que o conselho de administração da empresa decida dividir o estoque 2 por 1. Logo após a divisão ter efeito, o número de ações em circulação duplicará para 40 milhões, enquanto o preço da ação seria reduzido para metade para US $ 50, deixando o limite de mercado inalterado em 40 milhões de ações x $ 50 = US $ 2 bilhões.
Razões para uma divisão de ações direta.
Por que as empresas passam pelo incômodo e as despesas de uma divisão de estoque? Por um par de muito bons motivos. Primeiro, uma divisão geralmente é realizada quando o preço das ações é bastante alto, tornando-se caro para os investidores adquirirem um lote padrão de 100 ações. Por exemplo, a Apple Inc. emitiu uma divisão de ações de 7 para 1 em 2017, depois que o preço da ação subiu para quase US $ 700 por ação. O conselho de administração percebeu que o preço era muito alto para o investidor médio de varejo e implementou o desdobramento de ações para tornar as ações mais acessíveis a um conjunto mais amplo de acionistas potenciais. O preço das ações fechou em US $ 645 no dia anterior à que a divisão foi ativada. No mercado aberto, as ações da Apple estavam negociando em aproximadamente US $ 92, o preço ajustado após o desdobramento de ações de 7 para 1.
Em segundo lugar, o maior número de ações em circulação pode resultar em maior liquidez para o estoque, o que facilita a negociação e pode reduzir o spread de oferta e solicitação. Aumentar a liquidez de um estoque facilita a negociação no estoque para compradores e vendedores. A liquidez oferece um alto grau de flexibilidade em que os investidores podem comprar e vender ações da empresa sem causar um impacto muito grande no preço da ação.
Embora uma divisão, em teoria, não tenha efeito sobre o preço de uma ação, muitas vezes resulta em um renovado interesse dos investidores, o que pode ter um impacto positivo no preço das ações. Embora esse efeito possa ser temporário, o fato é que as divisões de ações pelas empresas de blue chip são uma ótima maneira para o investidor médio acumular um número crescente de ações nessas empresas. Muitas das melhores empresas rotineiramente excedem o nível de preços no qual anteriormente dividiram suas ações, fazendo com que elas continuassem a dividir ações. O Wal-Mart, por exemplo, dividiu suas ações até 11 vezes em uma base de 2 por 1 desde o momento em que foi divulgado em outubro de 1970 a março de 1999. Um investidor que tinha 100 ações na oferta pública inicial da Wal-Mart (IPO) teria visto essa pequena participação aumentar para 204.800 ações nos próximos 30 anos.
Reverse Stock Split.
Uma divisão de ações reversa é o oposto de uma divisão de estoque para a frente. Uma empresa que emite uma divisão de ações reversa diminui o número de ações em circulação e aumenta o preço da ação. Como uma divisão de ações em frente, o valor de mercado da empresa após uma divisão de estoque reverso permaneceria o mesmo. Uma empresa que tome essa ação corporativa pode fazê-lo se o preço da ação diminuísse para um nível no qual corre o risco de ser retirado de uma troca por não atender ao preço mínimo exigido para ser listado. Uma empresa também pode reverter o seu estoque para torná-lo mais atraente para os investidores que podem percebê-lo como mais valioso se tivesse um maior preço das ações.
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